挖機銷量高歌猛進 龍頭中報有望超預期

發布時間:2020-07-07 15:00    來源:財聯社
 

關鍵詞:挖機銷量

摘要:2020年5月,挖掘機銷量增長了68%,其中國內增長76%。國金證券機械軍工團隊預測,根據上游排產、下游需求綜合判斷,6月、7月的挖掘機銷量同比增速均有望超60%,持續超市場預期。預計2020年全年挖掘機銷量增速有望達25%左右,混凝土機械增速有望保持20%增長,汽車起重機增速有望保持15%以上增長。

  2020年5月,挖掘機銷量增長了68%,其中國內增長76%。國金證券機械軍工團隊預測,根據上游排產、下游需求綜合判斷,6月、7月的挖掘機銷量同比增速均有望超60%,持續超市場預期。預計2020年全年挖掘機銷量增速有望達25%左右,混凝土機械增速有望保持20%增長,汽車起重機增速有望保持15%以上增長。

  國金證券進一步預測,工程機械主要龍頭企業第二季度單季度業績有望大幅增長30-50%,甚至更高。

  市場似乎在印證機構預測,在中聯重科剛剛召開的2019年度股東大會上,其表示二季度需求向好,訂單飽滿,部分起重機產品的交貨期已經排到了明年一季度。

  國泰君安機械團隊黃琨等分析師稱,市場接下來的風格是終端需求淡季不淡,行業有望維持高景氣。對此后挖機8月銷量增速依舊保持樂觀。因其對上游零部件廠商跟蹤,6月挖機油缸產量增速超70%,7月排產延續高增長,表明主機廠對終端市場非常樂觀。

  值得注意的是,機械上游零部件公司(恒立液壓、艾迪精密)2020年動態PE估值在40-50倍,而主機廠(三一重工、中聯重科、徐工機械)普遍在10-12倍,兩者業績方向一致,后者明顯低估。

  國泰君安稱,綜合分析來看,各家龍頭主機廠中報業績預期樂觀,7月有望迎來估值和盈利雙擊行情。

  三一重工挖機市占率存在進一步提升空間,產品結構高端化,預計中報業績增長約15-20%;中聯重科塔機快速增長,業績確定性高,預估中報業績增長約30%;徐工機械混改進入掛牌公示階段,后續挖機等優質資產有望整體上市,預估中報業績持平或小幅下滑。

  國泰君安機械團隊稱此輪工程機械增長動力主要來自于存量更新、環保升級、人工替代、使用習慣改變等,如挖機存量更新需求占比已達50%,周期波動性較上一輪減弱,龍頭主機廠憑借品牌、技術、服務、成本等優勢,市占率不斷提升;且重點培育的塔機、高空作業平臺等業務進入快速成長期,龍頭主機廠仍具備一定的成長性??紤]到當前無風險利率下降,有望促發龍頭主機廠估值抬升。

(責編:)

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